Working languages: Polish to EnglishFrench to EnglishCzech to English Croatian to EnglishSerbian to English
| Michael Sangster
Luxembourg, Luxembourg, Luxembourg Local time: 11:35 CET (GMT+1)
Native in: English | | |
Freelancer,  Verified site user | | Specializes in: | | Government / Politics | Journalism | | History | International Org/Dev/Coop | | Law: Contract(s) | Law (general) | | Business/Commerce (general) |
| Also works in: | | Fisheries | Environment & Ecology | | Law: Patents, Trademarks, Copyright | Law: Taxation & Customs | | Finance (general) | Human Resources | | Management | Advertising / Public Relations |
More Less | | PRO-level points: 68, Questions answered: 26, Questions asked: 1 | Sample translations submitted: 1 Polish to English: Kryzys rzeczywiście za nami? - Is the crisis really behind us?
General field: Bus/Financial
Detailed field: Finance (general) | Source text - Polish
Lepsze od oczekiwań dane o wzroście PKB w trzecim kwartale napawają optymizmem, jednak z wieszczeniem końca kryzysu chyba należy jeszcze poczekać. Problemowe pozostają nadal cztery istotne obszary, w których sytuacja pozostaje trudna bądź nawet dalej się pogarsza. Otóż pierwszym z nich jest cały czas niefunkcjonujący we właściwy sposób rynek międzybankowy. Wynika to z kryzysu zaufania pomiędzy bankami, który przekłada się na redukcję limitów transakcyjnych. W tym zakresie przedsięwzięte na rynku krajowym działania władz, głównie NBP, były ukierunkowane jedynie na substytuowanie części funkcji rynku (swapy walutowe czy alokacje płynności od banków nadpłynnych do tych mającym z nią problem poprzez transakcje repo), bez głębszej próby rozładowania problemu, choćby poprzez rozszerzenie zakresu papierów dłużnych akceptowanych przez NBP jako zastaw w transakcjach repo. Oczywiście pełne usunięcie problemów z rynku międzybankowego będzie możliwe dopiero wtedy, gdy do sektora bankowego za granicą i w Polsce powróci zaufanie. Aby tak się stało, potrzebna jest co najmniej stabilizacja wyników finansowych sektora, ale być może również i przyjęcie nowych ujednoliconych pomiędzy krajami zasad zarządzania ryzykiem, czy koordynacja działań regulacyjnych i nadzorczych. Problem w tym, że niefunkcjonujący rynek międzybankowy odbija się na wynikach finansowych samych banków, a także stanowi barierę w rozwoju akcji kredytowej.
Rentowność działalności bankowej obniżają również rosnące udziały w aktywach banków kredytów zagrożonych, co stanowi drugi istotny problem dla gospodarki polskiej. W pierwszej fazie kryzysu, problem złych długów dotyczył głównie sektora przedsiębiorstw, szczególnie tych sprzedających opcje walutowe. Jednak w kolejnych kwartałach jakość portfeli kredytowych banków zaczęła się dynamicznie psuć również w segmencie detalicznym, szczególnie w ramach produktów kredytowych z zakresu consumer finance. W perspektywie najbliższych miesięcy proces ten będzie się zapewne nadal pogłębiał na skutek nadal pogarszającej się sytuacji na rynku pracy, co z kolei stanowi trzeci kluczowy problem, przed którym stoi polska gospodarka. Dopóki mamy do czynienia z redukcją miejsc pracy, wzrostem stopy bezrobocia oraz spadkiem dynamiki wynagrodzeń, sytuacja nie jest stabilna. Niepewność tę potwierdzają wyniki badania wrażliwości konsumentów co do sprostania zobowiązaniom finansowym, przeprowadzane we wrześniu br. przez międzynarodową firmę Genworth Financial w 15 krajach Europy. Wskazują one, że w 2009 r. względem 2008 r. krajami, gdzie najsilniej wzrosła wrażliwość konsumentów były Irlandia i Polska. Co ważne, aż 46 proc. polskich gospodarstw domowych zdeklarowało się jako wrażliwe finansowo, czyli które często albo cały czas doświadzały w ostatnich miesiącach kłopotów finansowych oraz które nie uważają, że w perspektywie najbliższego roku ich sytuacja się poprawi. Biorąc poprawkę na naszą wrodzoną skłonność do narzekania obraz ten stanowczo nie napawa optymizmem.
Ostatnia problematyczna kwestia, ale bynajmniej nie najmniej istotna, to pogarszająca się kondycja finansów publicznych. Groźba przekroczenia w przyszłym roku ustawowego progu 55 proc. zależy nie tylko od zrealizowania zakładanych przez rząd ambitnych dochodów z prywatyzacji, ale także od zachowania kursu walutowego. Ponowna fala deprecjacji złotego o ok. 8-10 proc. może doprowadzić do przekroczenia progu nawet przy uzyskaniu planowanych dochodów z prywatyzacji. Niestety zachowanie kursu złotego, jak pokazała sytuacja po upadku banku Lehman Brothers, nie zależy od kondycji gospodarki polskiej, ale od rozwoju zdarzeń w gospodarce światowej. Dlatego też, jeśli mielibyśmy do czynienia ze scenariuszem rozwoju globalnego kryzysu opisywanego literką „W” może się okazać, że to drugie uderzenie byłoby dla Polski bardziej dotkliwe niż pierwsze. Pozostaje mieć jednak nadzieję, że sytuacja ułoży się w kształt litery „U” lub przynajmniej „L” z wznoszącą dolną linią.
© Gazeta Bankowa | Translation - English
The better than expected data showing third-quarter GDP growth may give cause for optimism, but it is still too early to declare an end to the crisis. There are four key areas which continue to be problematic, with conditions remaining difficult or even deteriorating further. The first such area is the still-dysfunctional interbank market. This is a consequence of the crisis of trust between banks, which translates into a decrease in transaction limits. In this context, the actions undertaken within the domestic market by the authorities, particularly the National Bank of Poland, have been focused solely upon substituting for aspects of market functions (currency swaps or allocations of liquidity under repurchase agreements from banks with excessive liquidity to those with liquidity problems), with no significant efforts to relieve the problem by, for instance, extending the range of debt securities acceptable to the NBP as pledge in repurchase agreements. Of course, the problems in the interbank market can only be eliminated if trust in the banking sector, in Poland and abroad, is restored. For this to occur, the very least that is necessary is stabilisation of the sector's financial results, but it may also be necessary to adopt a new set of internationally standardised rules on risk management, or to coordinate regulatory and supervisory activities. The problem is that the non-functioning interbank market affects the financial results of the banks themselves, whilst also acting as a barrier to growth of credit expansion.
The profitability of banking activity is also decreased by the rising volume of non-performing loans held by banks, which brings us to the second key problem facing the Polish economy. During the first phase of the crisis, the problem of bad debts mainly affected the business sector, particularly those businesses engaged in selling currency options. However, the quality of credit portfolios held by banks in the retail sector also started to deteriorate rapidly over the ensuing quarters, particularly with regard to credit products in the consumer finance range. This process is certain to become more pronounced over the next few months as a consequence of the continually worsening situation in the employment market, which is the third key problem confronting the Polish economy. For as long as we are dealing with a decrease in job vacancies, an increase in the unemployment rate and a downward trend in the wage dynamic, the situation will remain unstable. This uncertainty is confirmed by the results of a survey measuring consumer financial vulnerability, which was conducted in 15 European countries in September of this year by the international firm Genworth Financial. The results indicate that the greatest increase in consumer vulnerability from 2008 to 2009 was noted in Ireland and Poland. It is significant that as many as 46 percent of Polish households have declared themselves to be financially vulnerable, meaning that they have experienced financial difficulties regularly or constantly during the previous months and cannot see their situation improving in the course of the next year. Even taking into account the innate tendency of Poles to complain, this stark image gives no cause for optimism.
The last problematic issue, but certainly not the least important, is the worsening state of public finances. Avoiding the threat of exceeding the statutory debt ceiling of 55 percent of GDP in the next year will depend not only on the government achieving ambitious projected revenues from privatisation, but also on maintaining the currency exchange rate. Another wave of depreciation in the złoty of 8 to 10 percent could lead to the debt ceiling being exceeded even if the planned revenues from privatisation are achieved. Unfortunately, maintaining the exchange rate of the złoty, as demonstrated in the aftermath of the Lehman Brothers collapse, does not depend on the state of the Polish economy, but on the course of events in the world economy. This also means, if we are indeed faced with the scenario of a W-shaped global recession, that the second blow may yet prove more painful for Poland than the first. All that remains is to hope that the recession follows a U-shaped course, or at least an L-shaped course with a rising lower line.
© Gazeta Bankowa |
More Less | | Master's degree - University of Glasgow | | Registered at ProZ.com: Jul 2009. | | N/A | Polish to English (University of Glasgow)
Polish to English (Uniwersytet Warszawski)
Czech to English (University of Glasgow)
| | N/A | | Microsoft Excel, Microsoft Word, Passolo, Powerpoint, SDL TRADOS | | Michael Sangster endorses ProZ.com's Professional Guidelines. | | About me No content specified | This user has earned KudoZ points by helping other translators with PRO-level terms. Click point total(s) to see term translations provided.
Total pts earned: 68
(All PRO level)
| | Top languages (PRO) | | Polish to English | 64 | | Serbian to English | 4 | | Top general fields (PRO) | | Bus/Financial | 24 | | Law/Patents | 20 | | Other | 12 | | Social Sciences | 8 | | Science | 4 | | Top specific fields (PRO) | | Accounting | 12 | | Law (general) | 12 | | Law: Contract(s) | 8 | | Education / Pedagogy | 8 | | Business/Commerce (general) | 4 | | General / Conversation / Greetings / Letters | 4 | | Marketing / Market Research | 4 | | Pts in 4 more flds > |
See all points earned > |
|
|
Keywords: translator, tłumacz, prevoditelj, prevodilac, преводилац, překladatel, z polskiego na angielski, sa hrvatskog na engleski, sa srpskog na engleski, са српског на енглески, z češtiny do angličtiny, British, English, Polish, Croatian, Serbian, Czech
Profile last updated
Jan 26, 2011 |
The translation workplace 
Expertise