GLOSSARY ENTRY (DERIVED FROM QUESTION BELOW) | ||||||
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09:31 Aug 27, 2002 |
English to German translations [PRO] Bus/Financial | |||||||
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| Selected response from: Annette Scheler Germany Local time: 07:39 | ||||||
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Summary of answers provided | ||||
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5 | Ersatz |
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5 | Verbriefung |
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Ersatz Explanation: Ersatz (oder Flüssigmachung) herkömmlicher Buchkredite und Bankeinlagen durch Schaffung von marktfähigen Wertpapieren. Dietl/Lorenz Dictionary of Legal, Commercial and Poitical Terms |
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Verbriefung Explanation: Verbriefung (Securitization) Beschaffung von Finanzierungsmitteln durch die wertpapiermäßige Unterlegung bzw. Umwandlung von Forderungen, z.B. in Form von Anleihen. Ziel ist dabei vor allem, diese Forderungen über organisierte Kapitalmärkte wie z.B. Börsen handelbar zu machen. Kapitalgeber (Sparer) und Kapitalnehmer (z.B. Unternehmen oder der Staat) treten dabei in eine direkte Gläubiger-Schuldner-Beziehung zueinander. Der Erwerber der verbrieften Forderungen übernimmt daher das Risiko von Marktpreisschwankungen des Wertpapiers und des Kreditausfalls. Der Schuldner steht dabei  im Gegensatz zur Kreditaufnahme bei einem Kreditinstitut  meist einer Vielzahl anonymer Gläubiger gegenüber und muss seine Bonität öffentlich nachweisen, durch ausführliche und regelmäßige Berichterstattung sowie möglichst in Form einer guten Einstufung durch eine Rating-Agentur. Der Trend zur Verbriefung muss nicht notwendigerweise mit einer Verdrängung der Universalbanken bzw. Commercial banks aus dem Finanzierungsprozess einhergehen. Zum einen emittieren sie schon seit langem verbriefte Forderungen in Form eigener Bankschuldverschreibungen (Pfandbriefe) und nehmen Anleihen in ihr Kreditportfolio (Aktivgeschäfte) auf. Zum anderen bauen Universalbanken ihre Aktivitäten im Wertpapiergeschäft aus (Investment banks) und bleiben dadurch auch bei zunehmender Verbriefung in den Finanzierungprozess der Wirtschaft eingeschaltet. In Deutschland werden von Unternehmen emittierte Anleihen zwar an Bedeutung gewinnen, wozu nicht zuletzt die Einführung des Euro beiträgt. Jedoch wird diese Entwicklung vorwiegend von Großunternehmen ausgehen, während die Mehrheit der kleinen und mittleren Unternehmen Fremdkapital zunächst weiterhin überwiegend über Bankkredite aufnehmen wird. Reference: http://www.commerzbank.de/glossar/Verbri.html |
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