interest-only (IOs)
| 13:33 Oct 21, 2007 |
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| English to German translations [PRO] Bus/Financial - Investment / Securities / background information required | |||||||
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| 4 | s.u. |
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Answers
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| interest-only (ios) s.u. Explanation: Antwort bezieht sich auf 'Asset Backed Securities' ----------------------------------------------------------- Detachable Coupon/I/O-Strips "Interest-Only Strip" sind Anleihen, bei denen die Investoren typischerweise der Originator / Strukturierer lediglich Zahlungen aus dem Excess Spread der Transaktion erhalten. Der wesentliche Grund für die Implementierung solcher Anleihen besteht darin, Excess Spread zugunsten des Originators / Strukturierers aus der Transaktion herauszuziehen. Diese Anleihen haben typischerweise keinen Nominalwert, sondern referenzieren auf die Senior-Anleihe innerhalb der Kapitalstruktur der Transaktion. Die Zahlung auf die Anleihen kann fix sein, z.B. 2.5% multipliziert mit dem noch ausstehenden Betrag der referenzierten Senior-Anleihe oder können einen Step-Up beinhalten, d.h. die Zahlungshöhe steigt über die Zeit an. Daher wird solange Excess Spread aus der Transaktion herausgezogen, solange die referenzierte Senior-Anleihe nicht vollständig zurückgezahlt wurde. Da die Zahlungen auf solche Anleihen typischerweise pari passu mit den Zinszahlungen auf die Senior-Anleihe getätigt werden, hat deren Implementierung eine signifikante Auswirkung auf die der Transaktion jeweils zur Verfügung stehenden Cashflows. Der einzige materielle Unterschied zwischen Detachable Coupons und IOs besteht darin, dass sich IOs üblicherweise auf einen festen Nominalwert beziehen, wenn der auf diese Anleihe zu zahlende Excess Spread berechnet wird, während sich Detachable Coupons normalerweise für diese Kalkulation auf einen abnehmenden Nominalwert bezieht. Die Implementierung solcher Detachable Coupons/I/O Strips fördert also "Excess Spread Compression" - Zinsüberschuss- Verringerung. Example sentence(s):
Reference: http://www.google.lu/search?hl=de&q=IOs+%22Interest+only%22+... |
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