"production coupon" (agency MBS)

07:10 Feb 14, 2022 

für die Erklärungen. Leider ist das ein Auftrag über eine Agentur und eine Beantwortung meiner Fragen höchst unwahrscheinlich - sonst hätte ich den Thread hier gar nicht erst aufgemacht. Ich fand einige TM-Einträge mit "Produktionskupon", die mich stutzen ließen.

18:00 Feb 12, 2022 

Wahrscheinlich geht es bei diesem besonderen MBS darum, daß ein Emittent ein Portfolio von Hunderten, eigentlich einzelnen Immobilienfinanzierungen zu einer Gesamtposition zusammenenfasst. Dem institutionellen Kunden dieser Geldanlage wird dann kommuniziert, daß er ein "festverzinsliches Wertpapier" erwerben würde. Und hier müsste die Source dann genauer Auskunft geben, was denn der "production coupon" wirklich sein soll. Es ist wahrscheinlich der jährlich gezahlte Zinssatz auf den *Nennwert* des Festverzinslichen. Das wesentlich angefragte Wort ist dann der Spread. Also um wie viele Prozent der Coupon des zusammengefassten Wertpapiers höher ist als das was im Satz folgt.
Auf Deutschland übertragen würde dies bedeuten, daß man diese Coupons bzw. deren Differenz beispielsweise mit den Staatsanleihen oder anderen Wertpapieren vergleicht. So müsste der Satz aufzulösen sein.

19:40 Feb 11, 2022 

"Alternatively, it is obtained by extrapolating from the lowest coupon above par in case no coupon is trading below par (which has frequently been the case in recent years). Sometimes the term “current coupon” is used for the actual coupon trading just above par; we prefer the term “production coupon” to refer to that security"
https://www.newyorkfed.org/medialibrary/media/research/staff...
https://www.investopedia.com/terms/c/current_coupon.asp

"TBA-Hypothekenpapiere mit dem aktuellen Kupon werden in der gesamten Branche als Benchmark verwendet, um Hypotheken zu bewerten und zu bewerten. Unterbrechung des "Current Coupon" Zum Beispiel handeln TBA-Hypothekenpapiere häufig mit Zinssätzen in Schritten von 0,5%."
https://crystalprivatefinance.com/current-coupon