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English to Spanish: Los latinos son casi la mitad de todas las ejecuciones hipotecarias en California General field: Bus/Financial Detailed field: Finance (general)
Source text - English Latinos and African Americans in California have experienced significantly higher foreclosure rates than non-Hispanic borrowers in the state, according to first-of-its-kind research released today by the Center for Responsible Lending.
As a result, these communities represent more than half of all foreclosures, with 48% of foreclosures on Latinos and 8% on African Americans. These borrowers were more likely to receive higher-cost subprime mortgages with loan terms that typically increased the risk of default, compared with safer loans made to similarly situated non-Hispanic white borrowers.
The report, Dreams Deferred: Impacts and Characteristics of the California Foreclosure Crisis, analyzed more than 600,000 foreclosures in the state and also found that over three-quarters of all California foreclosures were on relatively modest properties, not "McMansions" as often believed. Additionally, while major cities like Los Angeles and Sacramento have suffered the greatest number of foreclosures, communities in the Central Valley and Inland Empire have been severely harmed by high concentrations of foreclosures.
"Whether we are from Los Angeles or Modesto, all Californians are severely impacted by the foreclosure crisis," says Paul Leonard, director of CRL's California office. "We need solutions now that ease the pain everywhere." The CRL California office has been at the forefront of efforts to respond to the state's foreclosure crisis.
CRL's latest research is the first to rigorously examine the geographic and demographic dimensions of California foreclosures as well as characteristics of foreclosed properties. The key findings are:
Latino and African-American borrowers in California have experienced foreclosure rates 2.3 and 1.9 times that of non-Hispanic white borrowers. Given the high foreclosure rates for loans made in recent years and the large number of loans to Latinos in those years, almost half of all California foreclosures have been of Latino borrowers.
The concentration and volume of California foreclosures differ dramatically by region. The Central Valley and Inland Empire have the highest concentrations of foreclosures, while the volume of foreclosures is highest in major cities, such as Los Angeles.
Contrary to some claims, most foreclosures have not been on sprawling "McMansions" but rather on modest properties that were typically valued significantly below area median values at origination.
"NCLR has sounded the alarm for the last two years about the devastating impact foreclosures have had on communities of color, but this report reveals a shocking level of concentration among Latino homeowners in California," said Janet Murguía, President and CEO of the National Council of La Raza. "Dishonest brokers peddled their high-cost loans, steered our families into risky products designed to fail and now Latinos and all of California are paying the price."
The report also outlines policy recommendations to reduce unnecessary foreclosures:
Require servicers to complete the review of loan modification applications before beginning the foreclosure process. This is the central feature of California bill SB 1275 which will be considered by the full California Assembly this week before being sent to the governor.
Incorporate principal reduction into loan modification programs, especially where housing prices have contributed to a lack of affordability.
Lift the ban on judicial modification of principal residence mortgages by bankruptcy judges.
Expand funding and capacity of housing counseling agencies and legal aid providers.
Read the executive summary, download the full report and view the PowerPoint presentation at http://www.responsiblelending.org/california/ca-mortgage/research-analysis/california-foreclosure-crisis.html.
Translation - Spanish OAKLAND, California—17 de agosto, 2010—Las familias latinas y afroamericanas de California han tenido más ejecuciones hipotecarias que las familias blancas y no latinas del estado, según el nuevo informe del Centro para Préstamos Responsables (CRL por sus siglas inglés).
A causa de eso, esas comunidades representan más de la mitad de todas las ejecuciones hipotecarias del estado, con el 48 por ciento de hogares latinos y el 8 por ciento de hogares afroamericanos. Esos prestatarios tenían más posibilidades de recibir un préstamo hipotecario de costo alto y sub-preferencial con términos que típicamente aumentaban la posibilidad de mora, comparado a los préstamos más seguros hechos a prestatarios blancos y no latinos en la misma situación.
El informe, "Los Sueños aplazados: el impacto y las características de la crisis hipotecaria en California", analiza más de 600.000 ejecuciones hipotecarias en el estado y revela que más de tres cuartos de todas esas ejecuciones fueron de hogares modestos y no de las "mega mansiones" en los mitos populares. Además, mientras que las ciudades grandes como Los Ángeles y Sacramento han tenido un número más grande de ejecuciones hipotecarias, las comunidades del Valle Central y del Inland Empire también han sufrido por la concentración alta de ejecuciones hipotecarias.
"Sean de Los Ángeles o de Modesto, todos los californianos son impactados severamente por la crisis hipotecaria", señaló Paul Leonard, director de la oficina de CRL en California. "Necesitamos soluciones que alivien el daño en todas las partes del estado". La oficina de CRL en California ha estado en frente de todos los esfuerzos estatales para responder a la crisis hipotecaria.
Este informe de CRL es uno de los primeros informes que examina las dimensiones geográficas y demográficas de la crisis hipotecaria en California. Además, el informe examina las características típicas de las viviendas que han sido ejecutadas. Los datos importantes del informe son los siguientes:
Los latinos y afroamericanos de California han experimentado índices de ejecuciones hipotecarias 2.3 y 1.9 veces más altos que los prestatarios blancos y no latinos. Tomando en cuenta el gran número de ejecuciones hipotecarias en los préstamos hechos en los últimos años y el gran número de préstamos hechos a propietarios latinos durantes esos años, es posible deducir que casi la mitad (el 48 por ciento) de todas las ejecuciones hipotecarias en California han sido de hogares latinos.
La concentración y el volumen de las ejecuciones hipotecarias en California varían drásticamente por región. El Valle Central ha tenido la concentración más alta de ejecuciones hipotecarias, mientras que Los Ángeles ha tenido la cantidad más alta de ejecuciones.
A lo contrario del mito popular, la mayoría de las ejecuciones hipotecarias no son de las "mega-mansiones," sino de casas modestas que fueron valoradas más bajo que el promedio en el área cuando el préstamo fue hecho.
"NCLR ha sonado la alarma por los últimos dos años sobre el impacto devastador que las ejecuciones hipotecarias han tenido en las comunidades de color, pero este informe revela el nivel espeluznante de la concentración entre los propietarios latinos en California”, destacó Janet Murguía, presidenta del Consejo Nacional de la Raza (NCLR por sus siglas inglés). “Los agentes deshonestos vendieron sus préstamos de costo alto, dirigieron a nuestras familias hacia los productos riesgosos diseñados para fracasar y ahora los latinos y todo California están pagando el precio”.
El informe también provee las siguientes recomendaciones para aliviar la situación actual:
Requerir que las compañías de servicios hipotecarios completen la reexaminación de cada solicitud de modificación de préstamo antes que empiecen la ejecución hipotecaria.
Incorporar las reducciones de capital en los programas de modificación de préstamos, particularmente cuando el valor de la vivienda ha contribuido a la mora del préstamo.
Dejar que las cortes de bancarrota puedan intervenir y modificar los préstamos hipotecarios.
Aumentar los recursos disponibles y la capacidad de las agencias de asesoría y de ayuda legal.
Para leer el resumen ejecutivo del informe por favor visite esta página:
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Bio
I have four years translating reports, brochures, and other education materials detailing an array of financial and consumer finance topics from English to Spanish. I have a BA in Spanish and a BA in English. I have also have an MFA in Creative Writing.
Keywords: spanish, english to spanish, poetry, banking, consumer finance, financial, spanish to english, salvadoran spanish, neutral spanish
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