waterfall
Spanish translation: Cascada
| GLOSSARY ENTRY (DERIVED FROM QUESTION BELOW) | ||||||
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| 08:25 Jun 10, 2009 |
| English to Spanish translations [PRO] Law/Patents - Law: Contract(s) | |||||||
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|  Selected response from: Margarita Ezquerra (Smart Translators, S.L.) Spain Local time: 06:42 | ||||||
Grading comment
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| Summary of answers provided | ||||
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| 3 +2 | Cascada |
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| 3 +2 | Orden de prioridad de paga de dudas |
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| 4 | "Pagos en/de cascada" |
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| 2 | caída (de los activos) |
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| Discussion entries: 2 | |
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Answers
24 mins confidence: 
peer agreement (net): +2
peer agreement (net): +2Cascada Explanation: Un CDO (Collateralised Debt Obligation)es una estructura formada por un conjunto de activos(colateral), de pasivos(obligaciones de tipo senior, mezzanine, junior) y de equity.•Los activospueden ser préstamos (CLO), bonos (CBO) o una combinación de éstos (CDO).•Los pasivosson las obligaciones que se emiten y se estructuran en distintos tramos de modo que cada tramo está expuesto a las pérdidas provocadas por defaults una vez que se consuman los tramos que están por debajo.Se crea un vehículo de propósito especial (SPV) al que se transfieren los activos (préstamos comerciales, bonos, etc.). La sociedad SPV, utiliza los activos como colateral, para emitir una serie de bonos con un grado de prelación perfectamente determinado, ladenominada “cascada” (waterfall). Las diferentes tranchas paganspreadsacordes con su grado de prelación y por tanto de riesgo. http://www.risklab.es/es/jornadas/2003/JCGarcia.pdf Para financiar el activo, el CDO/SIV emite instrumentos de pasivo: papel comercial a corto plazo, bonos a medio plazo y una parte de ?equity?. Parte del ?truco? está en que el flujo de caja que proviene de los ABS se transfiere al pasivo en ?cascada?: primero la comisión del SIV/CDO, luego los bonos senior, después los bonos ?mezzanine? y por último el ?equity?. -------------------------------------------------- Note added at 26 minutos (2009-06-10 08:51:58 GMT) -------------------------------------------------- distribución en cascada |
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Grading comment
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19 mins confidence: peer agreement (net): +2
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