Брокерское обслуживание на срочном рынкеВ обычных условиях самым дешевым является фьючерс с поставкой в первый месяц после сбора урожая, а самым дорогим – фьючерсный контракт с поставкой в конце ...
www.psbst.ru/top/.../srocnirinok.aspx.aspx

Because markets do not provide anyone with a cheaper trading alternative on a risk-adjusted basis - that would be a free arbitrage opportunity - then the cost of owning the spread between the first two months must be equivalent to the cost of its option alternative, owning a call option on the third month, which will be the second active option month when the first month futures contract expires.