The ethical rather than physical separation of different divisions of a financial or other institution to avoid conflict of interest. For example, a 'Chinese wall' is said to exist between the corporate advisory area and the broking division, to separate those giving corporate advice on takeovers from those advising clients about buying shares. Thus, these "walls" are thrown up to prevent leaks of inside information which could influence the advice given to clients and could allow staff to take advantage of facts that are not yet known to the general public

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Note added at 40 mins (2005-02-18 11:17:22 GMT)
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2. a) Il paragrafo 1, lettera a) non si applica se l\'emittente è un\'impresa di investimento
o un ente creditizio e ha creato barriere efficaci e giuridicamente vincolanti, ivi
comprese adeguate sanzioni, allo scambio di informazioni (\"muraglia cinese\") tra i
responsabili del trattamento delle informazioni privilegiate concernenti direttamente
o indirettamente l\'emittente (ivi comprese le decisioni di negoziazione nel quadro del
programma di riacquisto di azioni proprie) e i responsabili di ogni altra decisione
relativa alla negoziazione di azioni proprie (ivi compresa la negoziazione di azioni
proprie per conto della clientela), quando le negoziazioni di azioni proprie vengono
effettuate sulla base di tali altre decisioni.