Образный (звукоподражательный) колорит фразы
"...two, ya just ping it off"
можно передать так:
"...второе - дзынь! - и ты упускаешь его"

Здесь
to ping = to make a short high-pitched resonant sound, as of a bullet striking metal or a sonar echo
http://www.thefreedictionary.com/Ping
т.е.
ping off = "let off with a ping"
где
to let off = to allow to get away
http://www.thefreedictionary.com/let off

Этот "дзынькающий" звук издается предельно натянутой леской за долю секунды до момента ее обрыва (когда большая рыба уходит все дальше/глубже), если леску вовремя не отпустить (let... go loose - как в первом варианте)

Похожая картинка описана в объяснении слова "ping" -
http://www.urbandictionary.com/define.php?term=PING!
- с той разницей, что этот звук издает при обрыве не леска, а нитка, на которой держалась (отлетающая) пуговица

--------------------------------------------------
Note added at 1 час (2011-09-01 11:30:07 GMT)
--------------------------------------------------

Предложенный Павлом вариант (леска рвется специально) возможен - и был бы лучше в случае "snap off" вместо "ping off"
Предлагаемый перевод от этого не меняется, т.к. описывает оба "сценария" (рыбак ли, рыба ли рвет леску) - но сохраняет звукоподражательность оригинала